Panorama Mensal Novembro
Novembro será um dos meses mais importantes desse e dos próximos anos. Principalmente, pela definição da eleição nos Estados Unidos. O mês conta com a volta do ritmo normal no Congresso, brasileiro, além de reuniões importantes no Banco Central do Brasil e os Estados Unidos.

A eleição dos Estados Unidos tem impacto no mundo inteiro. Diversas empresas estão postergando
investimentos, grandes decisões, por conta do evento. Os temas estão sendo discutidos nos releases
trimestrais e em suas discussões com investidores. Independente do candidato vitorioso, existem políticas
polêmicas nos projetos de governo. Além de ambos, potencialmente, elevarem o déficit público americano.

Na questão geopolítica, os Estados Unidos interferem diretamente nos principais conflitos. A Guerra da
Ucrânia, Oriente Médio e a situação política de Taiwan são exemplos de temas impactados. Fora a Guerra
Comercial, protagonizada por Estados Unidos e China. O que deixa inúmeros chefes políticos em ponto de atenção, temendo uma escalada de conflitos. Teremos o segundo corte de juros pelo Fed, que deve ser 0,25%, dessa vez sem atualização no material de projeções. Acreditamos que será uma reunião menos impactante que a anterior e a seguinte. Na de dezembro, possivelmente os dirigentes já adaptarão as projeções aos projetos do próximo presidente americano.

No Brasil, mercado incorporou duas altas de 0,5% em 2024. Investidores aguardam os nomes dos novos
dirigentes, para identificar melhor o cenário em 2025. Ao que tudo indica, o início será marcado por altas de juros, para que o futuro presidente, Gabriel Galípolo, não passe uma sensação de ruptura com o atual
processo de aperto monetário. Na frente fiscal, o quadro do Brasil segue frágil. Estamos completando 10 anos de pressão sobre esse tema, conforme a reeleição da ex-presidente Dilma foi seguida por uma troca no Ministério da Fazenda, admitindo o descontrole das contas.

O governo detalhará as medidas fiscais, que espera aprovar para controlar o crescimento dos gastos públicos. Em uma nova tentativa de ganhar credibilidade com investidores. Movimento importante, depois da forte depreciação cambial e alta na curva de juros.

Um último ponto para acompanhar são os balanços trimestrais. A maior parte das empresas brasileiras vai
concentrar, sua divulgação de resultados, nas duas primeiras semanas de novembro. Sempre importante para avaliar a perspectiva da dívida e ação das empresas