Ao longo de 2024, realizamos diversas mudanças estratégicas em nossa carteira, sempre
buscando acompanhar as tendências do mercado e nos adaptar ao cenário macroeconômico.

Para janeiro de 2025, acreditamos que a composição atual de nossa carteira é a melhor
forma de começar o ano, considerando as condições esperadas para a economia brasileira.]

Esse ano será marcado por um cenário de câmbio desvalorizado e juros elevados, o que
reforça a necessidade de selecionar ativos que possam se beneficiar dessas condições ou que
apresentem maior resiliência. Empresas com exposição ao mercado externo, capacidade de
repassar custos e balanços sólidos tendem a se destacar nesse contexto.

Além disso, mantemos uma visão cautelosa, dada a incerteza que ainda nos preocupa para
esse ano, especialmente em relação às decisões de política monetária e fiscal. Apesar disso,
as perspectivas para 2025 indicam possíveis oportunidades em setores que aproveitam um
ambiente de exportação favorável, estabilidade operacional e crescimento sustentável.

Com o cenário desafiador à frente, nossa estratégia está focada em empresas que consigam
entregar resultados consistentes mesmo em um ambiente mais adverso. O objetivo é
oferecer uma carteira diversificada, que combine potencial de retorno e proteção ao capital
em momentos de volatilidade.