Para o mês de outubro, trocaremos 3 ações da carteira.
Seguimos uma estratégia Top Down, que começa por uma análise de indicadores econômicos
internacionais, nacionais, chega em setoriais e depois nos fundamentos das ações.
Com isso em mente, substituiremos BTG por BB Seguridade, considerando que o Copom
voltou a subir juros, o que beneficia mais as seguradoras, que conseguem um rendimento
maior do dinheiro dos segurados com menos risco. Enquanto as plataformas de investimento
tendem a ter uma performance pior.
A BB Seguridade passou de 2% para 15% do resultado do Banco do Brasil, mostrando a
ascensão da subsidiária nos últimos anos.
Outra troca será Track&Field por JBS. A varejista segue o seu setor, com maiores dificuldades
em 2024, mesmo com a retomada de eventos, notamos um desinteresse maior de
investidores e gestores pelo setor. Por outro lado, o setor de frigoríficos vem sendo uma das
surpresas positivas do ano. Seja por desvalorização do câmbio, ou por novos acordos que
liberam exportações de unidades brasileiras.
Adiante, JBS e Marfrig serão afetadas pelas eleições americanas. Trump pensa em reduzir
impostos corporativos e Harris em subir. No entanto, qualquer mudança passaria pelo
Congresso americano, que deve ter a Câmara republicana, o Senado será bem disputado. As
configurações prováveis tiram força da hipótese de alta de impostos nos EUA, o que pode
trazer um ânimo pós eleições, seja com vitória de Trump ou Harris.
Finalizando, retiramos Priner e introduzimos Camil. No início do ano, a Priner sinalizava que
uma aquisição importante ocorreria em 2024, foram adquiridas a Real e a Welding. Passados
os eventos, não vemos tanto potencial para valorizar a ação. Entra a Camil, que deve ser um
dos destaques da temporada de resultados, que inicia em outubro.